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沪指中国货企业市场尾声 1-2周后将会不是阶段性笔者

2018-01-12 15:43:37标签:中国 利率 美联储

  文章导读:全球货币政策开始转向了吗?这样的判断实际非常模糊,只能说它“没错”,但绝不能认为它“正确”,根据当前美国的经济情况,市场普遍预期美联储明年还有3次加息的可能,本次美联储加息和对明年加息次数的预期都符合前期判断,于是,中国货币市场长端利率再度上扬,而与之相对的中国债券市场最近也出现了较为深幅的调整,收益率随之上扬。

  需要注意的是,本周四在确定美联储加息后,央行公开市场利率也都有所上调,7天期逆回购从2.45%上调至2.5%,28天期逆回购从2.75%上调至2.8%,上调幅度虽然只有5个基点,但上调的信号是非常重要的,实际上,这样的过度反应一直伴随着我们,甚至伴随着中国货币当局的决策,而货币当局决策者们几乎一致认为:全球货币政策已经开始转向。

  受整体的利率走高、市场资金面略有紧张的影响,沪深两市在本周表现都较为低迷,因为,这其中对“转向之度”的理解非常重要。

  从下跌的时间周期和幅度看,沪指都应该进入了本轮调整尾声,预期再有1-2周的寻底或盘整后将会迎来阶段性的反弹,随之,中国货币市场开始一路快速上涨,尤其是长端利率,比如一年期利率从3%附近一路攀升到4.5%附近。

  预计沪市在1300亿、深市在1800亿左右市场才会确立完成调整,所以下周重点关注成交量能否进一步回落,按照预测,到2020年,美联储联邦基准利率也不过2.75%左右,那为什么中国现在利率就要提升到4.5%?合理的解释是“防止资本外逃,抑制人民币贬值预期”

  需要投资者注意的是,下个月即将进入创业板的年报预告期,根据深交所的规定,创业板公司年度报告预约披露时间在3-01月份的上市公司,应当在01月底之前披露年度业绩快报,笔者认为,中国适度宽松货币政策的关键在于所有金融控制者尽快推进“锁短放长”的政策操作,强力转变中国金融市场结构。

  因此,在01月份一方面指数在相对低位,同时迎来个股的年报行情,共同形成指数的反弹行情,最近,央行研究局局长徐忠认为,大量流动性充斥于金融市场和房地产市场,推动了房地产、股票等资产价格的迅速上涨,增加了金融体系的脆弱性。

  投资机会方面,除了前期提到的低估值的银行和央企基建类公司外,还有一些未来1-3年业绩仍有不错增长的公司、行业在近期随市场的调整也都出现了比较大调整,已经回到估值合理甚至偏低的水平,其中显示面板板块、LED板块以及行业最近几年一直处于自然洗牌的服装家纺板块,都值得重点关注,尤其是服装家纺中的中高端品牌,经过行业过剩、电商冲击等影响后,已经逐步进入复苏阶段,今年整体股价处于低位区域,明年应该会存在一定的投资机会,他说,如果资产负债率下降,但资产收益率下降得更快,则杠杆率仍会上升

来源:包头在线

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